【可樂開馨國】

根據基金資料庫理柏的統計，如果從今年初開始定期定額去年市場最火紅的新興市場股市，投資的結果將是全盤盡墨。

其中拉丁美洲股票型基金定期定額五個月後，投資報酬是-5.38%，如果一個月扣款1萬元，五個月下來就會虧損2,690元；就算選擇風險較為分散的全球新興市場投資，報酬也呈-3.60%，同樣投資5萬元，也會有1,800元的虧損。

理財專家和基金公司不是都會建議上班族，用定期定額投資來分散風險累積資金，尤其存的如果是準備安享晚年的退休金，萬一定期定額後還是虧損要怎麼辦？

富蘭克林投顧指出，就算是用定期定額降低風險，如果仍擺脫不了短進短出希望享受迅速獲利的快感，還是可能落入追高殺低的窘境。

同樣以拉丁美洲和全球新興市場為例，如果定期定額的時間拉長到一年，報酬率就可以提高到15.83%和12.35%，有人可能認為這一年來剛好是市場上炒熱金磚四國話題的時候，投機、投資客熱錢紛紛湧入，所以報酬當然不差。

不過，若撇開短線資金炒股的因素，把定期定額的時間拉長到五年甚至十年，拉丁美洲的報酬率可以高達139.50%和169.31%，至於全球新興市場也有84.74%和95.91%的報酬。

再以近來走勢如雲霄飛車，讓投資人大嘆行情難掌握的黃金和天然資源等商品市場來看，5月以來由於原物料價格大回檔，九成五以上海外產業型基金績效收黑，黃金及天然資源基金短期跌幅更高達一成以上，短線定期定額的投資人心裡肯定很悶。

但只要把扣款時間拉長到年初，天然資源股票基金和黃金及貴金屬型股票基金就各有5.98%和8.54%的正報酬，如果扣款十年以上，破百的報酬率更是輕而易舉的事。財務顧問就認為，不論用什麼方法存退休金，時間的複利效果永遠是最好用的理財原則。

【經濟日報/記者陳芝艷報導/20060605】